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    铝市内外比价将持续走低

    发表时间:2019-10-27 信息来源:www.pibcuiaba.com 浏览次数:726

     

    随着美国对俄罗斯的强硬态度的放松,LME铝价在4月中旬触及2700美元/吨的高位后迅速下跌。在4月中旬跌至6.0以下之后,本月的铝内和铝内价格缓慢下跌。截至5月30日,铝的内部和外部价格已反弹至6.49。鉴于LME铝库存仍处于历史低位,国内铝锭库存处于历史高位,国内外期货市场的折价率不同,都将使铝的内外价格走低。

    LME铝库存低而国内库存高

    2013年中期,LME铝库存高达550万吨,但目前仅约120万吨。截至5月30日,LME铝库存为吨,不到2013年库存的四分之一。 LME铝库存处于非常低的位置,并且下降趋势仍在继续。相比之下,自2017年以来,国内铝库存一直在上升。在2018年4月中旬,前一时期的铝库存达到了99.3万吨的峰值,而国内铝锭的库存达到了224.8万吨的峰值。历史的新高。尽管5月以后国内铝库存开始略有下降,但总库存仍处于历史高位。国内外库存水平的高低将不可避免地导致国内外市场铝价的差异,铝内外比的高可能性仍然较低。

    较低的内部和外部价格有利于出口

    中国是铝加工大国。 2010年之后,中国一直主要出口铝和铝。从2018年1月至2018年4月,铝和铝的出口量是进口量的10倍以上。上海铝和伦铝的较低价格比率有利于铝出口制造商,出口量肯定会继续增加。出口量的增加将间接减少铝锭的库存,铝锭在中国仍然很高。从2018年5月开始,前期和中国的铝锭社会库存经历了不同程度的下降,国内铝锭的去库存化进展缓慢。但是,目前国内库存仍处于较高水平,多伦铝业和孔湖铝业仍是大势所趋。

    截至5月30日,LME铝月度合约与三个月期铝合约之间的差额为每吨-7美元,折合人民币为每吨45元。之前的铝合约与三个月合约的价格差为-210元/吨。如果使用多伦铝业和孔湖铝业,您可以在两个市场之间随时间推移而获得差异。如果是空的,铝材,以及更多的上海铝材,随着时间的流逝,不仅无法赚得差价的展览,而且会增加其定位成本。

    因此,基本面和技术面均支持沪铝和伦铝的下跌,但目前唯一的不确定因素是美元兑人民币汇率。人民币汇率的走势决定着铝内外价格的总体趋势。人民币升值,上海铝和伦铝价格走势较低。当人民币贬值时,上海铝和伦铝的趋势较高。自2018年4月17日以来,美元指数开始出现单边上升趋势。截至5月29日收盘,它已经上涨了6%。美元指数即将达到95点。美元兑人民币汇率也上涨了近3%。 5月29日,美元兑人民币汇率中间价升至6.40大关上方。目前,随着人民币贬值,铝的内外价格比上升了0.6个百分点,上升了约10%。美元指数需要有新的动力才能突破95点。本周,美国将发布非农业就业数据。如果数据与预期不符,美元指数可能会结束这一波涨势,人民币汇率将回到升值通道,国内外价格将下跌。如果美元指数继续走强,短期内铝价格和外铝价格的比率可能会上升,应该拭目以待。当美元指数疲软时,您可以尝试做多伦铝和做空上海铝。

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